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文字|马林哈

体育业务记者

吉伦尼亚（Guirenniao）收购失败后，威尔士（Wales）是一个大型的国内健身连锁品牌，并没有停止。最近，LVMH的基金LCATTETON ASIA终于完成了其威尔士健身的收购计划。

据了解，L Catterton是L Capital和Catterton于2016年成立的基金。它是世界上最大的以消费者为中心的私募股权公司。到目前为止，它在全球消费品领域的投资已超过140亿美元。 L Catterton已投资于主要的消费领域，包括食品和饮料，零售和餐饮，消费者健康，媒体和营销服务以及房地产项目。在健身领域，L Catterton此前曾投资于领先的公司，包括ClassPass，Equinox（和Soulcycle），Peloton，Skywheel和Pureyoga等多个健身领域。

威尔士向吉伦尼亚告别，试图引入外国投资

与较小，更分散的区域相比，该区域的重点是具有“便宜”和“时尚”等特殊功能的互联网健身，传统的连锁健身品牌威尔士健身始终坚持“高端”和“质量”的定位。创始人Wang Wenwei以前曾将Internet Fitness品牌与Home Inn的Fast Hotel Inter In Intern Note Brand进行了比较，而威尔士是Sheraton和Hilton等五星级酒店。他还始终坚信“健身必须是高端，必须是从富人那里赚钱”。

公共信息显示，威尔士健身成立于1996年。威尔士健身拥有健身俱乐部品牌威尔。威尔士（Welsh）被定位为中高端团体，其中包括五个核心品牌：威尔（Will's），威尔（Will's）的精英，W-Yoga，Will's和VIP。威尔士站点的选择主要基于CBD和高端社区，健身设备，课程系统和管理系统是行业一流的。它的健身俱乐部主要分布在中国的第一和第二层核心城市，例如上海，北京和杭州。

它着重于高端健身，威尔士商店包括有氧运动区域，单功能强度区域，自有力量区域，小组锻炼室，瑜伽室，单人间，游泳，游泳，水疗中心和其他功能区域。目前，威尔士共有大约150家商店，其中91家体育馆在上海。

根据过去的财务报告，威尔士健身品牌的所有者Weikang Fitness在2016年和2015年的营业收入分别为7.42亿元和5.16亿元人民币，以及可归因于4,839亿元人民币股东的净利润，分别归因于父母公司的股东，分别为4,839亿元和1,983亿元。它的商业模式主要依靠预付款和个人培训来获利。 2016年，会员和私人培训的营业收入总和占营业总收入的90％以上。

在过去的两年中，威尔士健身已经获得了两次。 2017年3月12日晚上，A股份上市公司Guirenniao发布了一份公告，称该公司计划通过合并发行股票和支付现金，并最初确定目标资产的交易价格为27亿元。在特定交易详细信息方面，吉伦尼亚通过发行股票购买了Weikang Holdings持有的Weikang Fitness的75％，并通过支付现金购买了上海Yuyu持有的Weikang Fitness的25％。

但是仅仅半年后，吉伦尼亚的收购计划被终止。 2017年9月4日，Guirenniao宣布终止威尔士健身母公司威尔士健身公司的资产重组。原因是在当前的市场环境下，交易的双方无法就交易考虑和付款方式等关键条款达成协议。

尽管我们没有与Guirenniao达成协议，但威尔士健身仍然没有放弃改变所有者的计划。根据Gymsquare精致新闻的报道，11月8日，Welsh Fitness已获得，预计总交易将不超过30亿元。工业和商业变化已经完成，最初收购不到50％的股票，其余股票预计将在后期完成。威尔士团队的创始人王·旺韦（Wang Wenwei）仍然是该公司的主要股东。公司级别已开始对管理结构进行重大变化，预计销售团队将经历重大变化。

威尔士健身渴望挽救用户的声誉

威尔士健身主要专注于预售会员卡。尽管这种模式在短期内将大量获利，但它也注定威尔士健身基金现在必须引入更多资金。

重度资产投资有一个主要的缺点：由于资本链太长，资金不起作用，而且风险抵抗力很差。一旦某个链接落后，或者不根据市场变化进行计划调整，就很容易将公司处于被动状态。

与资金相比，威尔士健身将面临的更大问题是如何挽救差的用户声誉。

尽管他们最近的财务报告似乎有良好的回报，但实际上，近年来，威尔士健身涉及许多民事诉讼。根据信息，从2014年到现在，有关Weikang Fitness Management Consulting（上海）有限公司的101个诉讼判决文件，其中35例发生在2018年，其中大多数是由卡申请引起的“服务合同纠纷”。

近年来，集体用户中威尔士健身的声誉一直在下降，尤其是由于互联网社交平台的开放性，威尔士健身后来的服务的质量已经进行了测试。不透明的指控，总是要求成员提前续签合同等，也导致威尔士逐渐失去了一些老客户，并影响了新客户的加入。

此外，近年来，健身行业发展迅速，许多新的健身品牌也出现了。他们通过更新，更灵活的付费方法吸引了许多健身爱好者，这使威尔士健身改变了。

被收购后，威尔士健身暂时缓解了严密的资本链的困境。但是，如果威尔士健身没有调整其以前的运营模式并使资金在市场上更受欢迎，那么显然，这只会使这一轮融资毒药，以消除口渴。据了解，在融资之后，威尔士健身将调整其业务内容，小组锻炼课程将被提高到更重要的位置。 L Catterton的投资将极大地帮助威尔士健身促进质量转型。

从威尔士两次被收购的经验中，不难发现健身市场正在经历新的变化。家庭风格的个人健身和小巧而美丽的健身品牌将来无疑将成为主流健身消费产品。传统体育馆必须推出更多差异化和高质量的服务，以便在这一变化中无敌。

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